México prevé un impacto fiscal neutro por alza del petróleo por guerra en Irán

“Estimamos que vamos a poder compensar más o menos el impacto en el ámbito fiscal”, declaró Amador en una entrevista con Bloomberg TV al margen de la 89.ª Convención Bancaria anual de México, celebrada en Cancún. “Nos preocuparía más si esto resultara ser más prolongado y los efectos sobre los precios fueran más duraderos”.

Nota Original: Mexico Finance Chief Downplays Fiscal Effects of Oil Turmoil

El secretario de Hacienda de México, Edgar Amador, afirmó que los efectos fiscales derivados del aumento de los precios del petróleo debido a la guerra en Irán serán neutros.

El país podrá hacer frente a los efectos fiscales y en los precios derivados de la volatilidad del petróleo, señaló Amador, y se refirió a los mercados de futuros para sugerir que el conflicto podría ser de corta duración.

CIUDAD DE MÉXICO, marzo 5 (EL UNIVERSAL).- El conflicto entre Estados Unidos e Israel contra Irán afectó el estrecho de Ormuz, y aunado a la suspensión de operaciones de la refinería Ras Laffan en Qatar, llevó a los petroprecios por arriba de lo estimado para las finanzas públicas de México en este año, pero su efecto positivo estará en función de la decisión del gobierno de reactivar el subsidio a gasolinas, ausente en 2025, dijeron especialistas.

Para el presente ejercicio, el Congreso de la Unión avaló la cotización propuesta por el Poder Ejecutivo en los Criterios Generales de Política Económica, con un precio para la mezcla mexicanade 54.90 dólares por barril. A raíz de los enfrentamientos, el barril de crudo texano WTI cotiza arriba de 75 dólares, el Brent superó 82 dólares, y la mezcla mexicana ronda niveles de 70 dólares por tonel.

De acuerdo con la sensibilidad de los ingresos que elaboró la Secretaría de Hacienda , un aumento en el precio del crudo incrementa los ingresos por exportaciones más que el alza en los gastos por importación de hidrocarburos para Petróleos Mexicanos (Pemex).

El efecto de un dólar adicional en el precio del petróleo daría 11 mil 600 millones de pesos más, según la dependencia. Una apreciación de 20 centavos en el tipo de cambio afectaría los ingresos en 8 mil 300 millones de pesos.

La fortaleza del peso frente al dólar reduce los ingresos petroleros pues una proporción elevada está asociada a las exportaciones.

Balance final

La directora de Análisis Económico, Cambiario y Bursátil de Grupo Financiero Monex, Janneth Quiroz, explicó que, en principio, el alza en los precios del petróleo suele tener un efecto positivo sobre los ingresos públicos, pero el balance final depende de varios factores.

Por un lado, comentó, un mayor precio del crudo incrementa los ingresos petroleros del Estado, tanto por exportaciones como por la contribución de Pemex.

En entrevista con EL UNIVERSAL, señaló que eso puede fortalecer la recaudación y dar margen adicional a las finanzas públicas.

Aseguró que eso es especialmente relevante cuando el precio observado está encima del estimado en la Ley de Ingresos de la Federación, ya que permite compensar faltantes en otros rubros o reducir presiones sobre el déficit.

Sin embargo, el efecto no es neto, advirtió, puesto que cuando los precios internacionales suben, el gobierno (a través de Hacienda) aplica mayores estímulos al Impuesto Especial Sobre Producción y Servicios (IEPS) de combustibles, puede evitar alzas abruptas en precios al consumidor.

Advirtió que dicha decisión reduce la recaudación por este concepto y neutraliza parte del beneficio del mayor precio del crudo.

Cabe recordar que en 2025 la SHCP suspendió el subsidio a combustibles, por lo que el IEPS fue positivo y dejó ingresos por 444 mil 357 millones de pesos, frente a 403 mil 583 millones obtenidos en 2024.

Actualmente opera un acuerdo entre el gobierno federal con gasolineros para no vender la gasolina regular o Magna más arriba de 24 pesos por litro, pero no se sabe si los empresarios podrán resistir la escalada de petroprecios.

Quiroz enfatizó que, dado que México también importa petrolíferos, un entorno de precios elevados puede encarecer esas compras externas

De tal manera, comentó, el impacto tiende a ser mayormente positivo en términos de ingresos petroleros directos, "pero el efecto final sobre las finanzas públicas depende de la magnitud de los estímulos fiscales, de la plataforma de producción y de la dinámica de importaciones de combustibles".

Gas natural, también

El presidente de Bursamétrica, Ernesto O’Farrill, dijo en entrevista que no se sabe cuánto durará el conflicto. Sin embargo, conforme se alargue su duración, los precios de los energéticos subirán más.

Además, alertó que los recientes acontecimientos no sólo impactan los precios del petróleo, ya que también encarecen el gas natural, necesario para producir energía eléctrica en el país.

Lo anterior, subrayó, cobra relevancia si se considera que México importa 80% de las necesidades de gas natural y, si suben los precios internacionales, eso repercute en las tarifas al consumidor.

Comentario editorial

Desde mi punto de vista, la postura del secretario de Hacienda, Edgar Amador, al señalar que el impacto fiscal por el alza del petróleo será “neutral” refleja un mensaje de calma ante un escenario internacional incierto. Es cierto que, cuando el precio del crudo supera lo estimado en la Ley de Ingresos, el gobierno puede obtener mayores recursos por exportaciones, lo que en teoría ayuda a fortalecer las finanzas públicas. Sin embargo, me parece que el panorama es más complejo de lo que sugiere una simple neutralidad.

México no solo exporta petróleo, también importa grandes cantidades de gasolinas y gas natural. Si el conflicto en Medio Oriente se prolonga y los precios internacionales continúan al alza, el impacto podría trasladarse a los costos de producción, a las tarifas eléctricas y, finalmente, al bolsillo de los consumidores. Además, existe el dilema del subsidio a las gasolinas: si el gobierno decide reactivarlo para evitar aumentos abruptos en los precios, podría reducir parte de los ingresos adicionales obtenidos por el petróleo caro.

También considero relevante el tema del tipo de cambio. Un peso fuerte frente al dólar puede disminuir los ingresos petroleros al convertirlos a moneda nacional, lo que añade otra variable al balance fiscal. Por ello, aunque en el corto plazo el efecto pueda parecer compensado, en el mediano y largo plazo dependerá de factores como la duración del conflicto, la política de estímulos fiscales y la dinámica de importaciones energéticas.

En conclusión, coincido en que México tiene herramientas para enfrentar episodios de volatilidad petrolera, pero pensar que el impacto será completamente neutro podría ser optimista. La estabilidad fiscal dependerá de decisiones prudentes y de la evolución de un contexto internacional que hoy es altamente incierto.

Referencias

México prevé un impacto fiscal neutro por alza del petróleo por guerra en Irán. (2026, marzo 5). Yahoo Finanzas / El Universal. Recuperado de: https://es-us.finanzas.yahoo.com/noticias/conflicto-ir%C3%A1n-efectos-alza-petr%C3%B3leo-201827751.html

Mexico Finance Chief Downplays Fiscal Effects of Oil Turmoil. (2026). Bloomberg TV, entrevista realizada en el marco de la 89.ª Convención Bancaria anual de México, Cancún.